주식
리스크 관리의 세 기둥: 포지션 사이징·샤프지수·MDD, 숫자로 직접 계산해봤다
수익률보다 먼저 봐야 할 리스크 관리 3대 지표. 포지션 사이징(2%룰·켈리), 샤프지수, MDD를 실제 숫자에 대입해 계산하고, 하나의 진입 룰로 묶는 법까지 정리했다.
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총 19 개의 글
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주식주식의 작동원리 로드맵 — 입문부터 실전 운용까지 (전 13편 가이드)
주식 공부를 어디서부터 시작할지 막막하다면. 주식이라는 자산의 정체부터 재무제표 3부작, 가치평가 2부작, 리서치·기술적 분석·매크로·심리·실전 운용까지 — 전 13편을 한 장으로 묶은 로드맵.
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주식주식의 작동원리 ⑬ — 실전 운용, 주문의 종류부터 포트폴리오 관리까지
분석이 끝나면 집행이 남는다. 시장가와 지정가의 선택, 보이지 않는 거래 비용, 포지션 사이징, 상관관계로 리스크를 낮추는 포트폴리오 설계와 리밸런싱 — 운용의 한 바퀴를 완성한다.
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주식주식의 작동원리 ⑫ — 투자 심리, 수익률을 깎는 보이지 않는 손
분석이 완벽해도 손가락이 배신한다. 투자자를 무너뜨리는 인지편향을 정보처리·감정·사회적 3계열 12가지로 분류하고, 편향마다 작동하는 방어 장치 — 체크리스트·기록·규칙 — 까지 설계한다.
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주식주식의 작동원리 ⑪ — 매크로와 주식, 탑다운과 바텀업의 만남
매크로란 무엇이고 어떻게 공부하는가. 금리가 멀티플을 누르는 경로, 환율이 외국인 수급을 흔드는 경로 — 거시경제가 내 종목에 닿는 길을 잇고, 매크로 예측의 함정까지 정직하게 다룬다.
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주식주식의 작동원리 ⑩ — 기술적 분석, 수급의 언어와 타이밍의 도구
기술적 분석의 본질은 예언이 아니라 수급의 기록이다. 추세·모멘텀·변동성·거래량 4분류로 지표의 지도를 그리고, 가치투자자가 기술적 분석을 '진입 시점의 도구'로 빌려 쓰는 법까지.
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주식주식의 작동원리 ⑨ — 리서치 실전, 애널리스트 리포트와 컨센서스 읽는 법
증권사 리포트는 공짜 과외이지만 읽는 법을 알아야 한다. 목표주가가 아니라 추정 근거를 읽는 기술, 컨센서스와 어닝 서프라이즈의 구조, 그리고 가치·성장·배당이라는 주식 스타일 분류까지.
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주식주식의 작동원리 ⑧ — 내재가치평가, 기업의 값을 직접 구해보기
남과 비교하지 않고 기업 자체의 값을 구하는 법 — DCF의 골격, 가정 하나에 휘청이는 민감도, 그리고 그 불확실성에 대한 답인 안전마진까지. 정밀한 오답보다 대략의 정답을 구하는 기술.
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주식주식의 작동원리 ⑦ — 상대가치평가, 멀티플이라는 언어
PER 10배는 싼가 비싼가 — 그 자체로는 답이 없다. PER·PBR·EV/EBITDA·PEG의 본질, 유사기업 선정의 함정, 프리미엄과 디스카운트의 근거, 그리고 코리아 디스카운트까지. 멀티플을 언어로 읽는 법.
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주식주식의 작동원리 ⑥ — 현금흐름표, 이익은 의견이고 현금은 사실이다
흑자 기업이 무너지고 적자 기업이 살아남는 이유는 현금에 있다. 영업·투자·재무 세 현금흐름의 부호 조합으로 기업의 유형을 읽는 법, 그리고 FCF(잉여현금흐름)의 의미와 함정까지.
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주식주식의 작동원리 ⑤ — 재무상태표, 회사의 체력검사
자산은 부채와 자본의 합이다 — 이 한 줄에서 모든 게 시작된다. 재무상태표의 구조, ROE를 세 조각으로 분해하는 듀폰 분석, 부채비율과 레버리지의 양면까지. 회사의 체력을 재는 법.
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주식주식의 작동원리 ④ — 손익계산서, 매출에서 순이익까지의 여과기
매출 1조 회사가 적자일 수 있고, 흑자 회사가 부도날 수 있다. 이익의 5단계 여과, 영업이익이 왕인 이유, 발생주의와 현금주의의 간극, 그리고 흑자도산의 구조까지 — 손익계산서 완전 해부.